2022-08-25

跨境电商资讯:交易不同方向期权的收益分析

序言

在上一期《外汇期权》中,寻汇观察(www.sunrate.com)详细介绍了外汇期权产品的基础知识,本期我们将进一步了解外汇期权不同方向的收益情况。

交易不同方向期权的收益分析

看涨期权(CALL)的买方有权在某一确定的时间以确定的价格购买相关资产;

看跌期权(PUT)的买方则有权在某一确定时间以确定的价格出售相关资产。

1、买入看涨期权

说明:买入看涨期权是指购买者支付权利金,获得以特定价格向期权出售者买入一定数量的某种特定商品的权利。当市场参与者预期某种特定商品市场价格上涨时,他可以� �付一定的权利金买入看涨期权。

买入看涨期权分析:

多空方向:看多

支付成本:期权费

获得保护:价格上行获得收益

最大损失:价格未上行,损失期权费

最大收益:价格持续上涨,收益持续增加

买入看涨期权的损益可以用下图表示:

(P为即期价格,SKp为期权的执行价格,C为期权费)

交易不同方向期权的收益分析 | 风险管理专题Vol.12

损益说明:

总结:买入看涨� �权收益无限(即期价格持续上涨),损失有限(期权费固定)。

| 举例:
企业买入三个月后到期,名义金额100万美元,行权价为6.60的美元兑人民币看涨期权,付出期权费为人民币3万元。

企业买入看涨期权的损益:


2、卖出看涨期权

说明:卖出看涨期权是市场参与者对后市不看涨,且下跌成分居多,属于温和看空的交易策略。

卖出看涨期权分析:

多空方向:看空

获得收益:期权费

获得保护:价格下行获得收益

最大损失:价格上行,损失持续增加

最大收益:价格持续下行,获得期权费

卖出看涨期权的损益可以用下图表示:

(P为即期价格,SKp为期权的执行价格,C为期权费)

损益说明:

总结:卖出看涨期权收益有限(期权费固定),损失无限(即期价格持续上涨)。

| 举例:

企业卖出三个月后到期,名义金额100万美元,行权价为6.60的美元兑人民币看涨期权,获得 期权费为人民币3万元。

企业卖出看涨期权的损益:

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